무기한 선물 기초 지식

1. 무기한 선물이란?
무기한 선물은 레버리지 현물 거래와 유사한 파생상품으로, BTC, USDT 등의 코인을 이용해 결제됩니다. 거래자는 매수(롱) 또는 매도(숏)를 통해 가격 상승 또는 하락에서 수익을 얻을 수 있습니다.
전통적인 선물 계약과 달리, 무기한 선물은 만기일이 없어 보유 기간에 제한이 없습니다.
무기한 선물은 계약 가격이 기초 자산의 시장 가격과 일치하도록 펀딩비(Funding Fee) 메커니즘을 통해 조정됩니다.

2. 무기한 선물의 시장 메커니즘

（1）포지션 마킹 (합리적 가격 마킹 방식)
거래소는 합리적 가격 마킹 방식을 사용하여 미실현 손익(浮盈/浮亏) 및 강제 청산 가격을 계산합니다.
마킹 가격은 계정의 손익 상태를 결정하며, 시장 급변에 따른 비정상적인 청산을 방지합니다.

（2）증거금 제도

초기 증거금: 포지션 개시 시 필요한 최소 증거금으로, 사용 가능한 레버리지 배수를 결정합니다.

유지 증거금: 포지션을 유지하기 위한 최소 증거금입니다. 계좌의 증거금이 이보다 낮아지면 강제 청산(청산)이 발생합니다.

（3）펀딩비 메커니즘

펀딩비: 매수자와 매도자 간에 주기적으로 상호 지급되는 비용으로, 계약 가격과 현물 시장 가격의 일치를 유지합니다.

정산 시간: 매일 3회 정산 (UTC+8 기준: 08:00, 16:00, 24:00)

펀딩 비율 계산:

양(+)의 펀딩 비율: 롱 포지션이 펀딩비를 지불하고 숏 포지션이 수취함

음(-)의 펀딩 비율: 숏 포지션이 펀딩비를 지불하고 롱 포지션이 수취함

펀딩 정산 시간에 포지션을 보유 중인 사용자만 펀딩비를 지급하거나 수령합니다.

3. 롱(매수)과 숏(매도)

（1）롱 포지션 (Long)

정의: 투자자가 가격 상승을 예상하고 자산을 매수한 후 상승한 가격에 매도하여 수익을 얻는 방식입니다.

롱 포지션: 코인 가격이 상승할 것으로 예상하고 현재 가격에 매수 후 더 높은 가격에 매도하여 차익 실현을 기대하는 포지션입니다.

예시:
현재 한 코인의 가격이 10 USDT일 때 1개를 매수합니다.
가격이 15 USDT로 상승했을 때 매도하면 5 USDT 수익을 얻습니다.

（2）숏 포지션 (Short)

정의: 투자자가 가격 하락을 예상하고 자산을 빌려 고가에 매도한 뒤, 가격 하락 후 저가에 재매입하여 차익을 얻는 방식입니다.

숏 포지션: 코인 가격이 하락할 것으로 보고 자산을 빌려 매도한 뒤, 더 낮은 가격에 매입하여 차익을 실현하는 포지션입니다.

예시:
현재 한 코인의 가격이 10 USDT일 때 1개를 빌려 10 USDT에 매도합니다.
가격이 5 USDT로 하락했을 때 1개를 매입하여 반환합니다.
수익은 10 - 5 = 5 USDT (대여 수수료 등은 제외).

（3）롱 vs 숏 비교

항목    롱 (Long)    숏 (Short)
시장 전망    가격 상승 예상 (강세)    가격 하락 예상 (약세)
진입 방식    저가 매수 → 고가 매도    고가 매도 → 저가 매수
수익 방식    가격 상승 후 매도 시 수익    가격 하락 후 매수 시 수익
리스크    가격 하락 시 손실 발생    가격 상승 시 손실, 청산 위험

4. 포지션 개시 방식

（1）포지션 가치 기준 개시

개념: 포지션의 총 가치를 기준으로 하며, 증거금은 레버리지 배수와 시장 가격에 따라 결정됩니다.

예시:
포지션 가치: 20,000 USDT, 레버리지: 200배
필요 증거금: 20,000 ÷ 200 = 100 USDT
가격 상승 시 수익이 확대되며, 가격 하락 시 손실도 확대됩니다.

（2）U본위 포지션 개시

개념: USDT(또는 다른 스테이블 코인)를 증거금 및 정산 화폐로 사용하며, 손익도 USDT로 계산됩니다.

예시:
1,000 USDT를 증거금으로 사용하여 10배 레버리지로 BTC 선물 포지션 개시
BTC 가격 상승 시 수익은 USDT 기준, 하락 시 손실도 USDT 기준

적합한 사용자: 스테이블 코인으로 거래를 선호하고, 변동성이 큰 비스테이블 자산으로 인한 추가 리스크를 줄이고자 하는 투자자

5. 주문 방식

（1）시장가 주문

특징: 현재 시장의 최적가로 즉시 체결되며 대기 없이 거래가 완료됩니다.

적합한 경우: 빠른 진입 또는 청산이 필요한 경우

（2）지정가 주문

특징: 사용자가 설정한 가격 또는 그보다 유리한 가격으로만 체결됩니다.

적합한 경우: 더 나은 체결 가격을 기대하고 기다릴 수 있는 경우

（3）트리거 주문 (조건부 주문)

특징: 사전 설정한 조건이 충족되었을 때만 실행되는 주문으로, 자동화 전략에 적합합니다.

예시:
BTC 현재가: 50,000 USDT, 트리거 가격: 52,000 USDT
BTC 가격이 52,000 USDT에 도달하면 시스템이 자동으로 매수 주문 실행

6. 포지션 모드

교차 모드:
모든 포지션이 하나의 증거금 풀을 공유하기 때문에, 특정 포지션의 손실이 전체 계정 자금을 소진시킬 수 있으며, 심지어 강제 청산 위험도 발생할 수 있습니다. 계정 잔고가 전체 포지션의 손실을 감당하지 못할 경우, 전체 포지션이 강제 청산될 수 있습니다.

격리 모드:
격리 모드에서는 각 포지션의 증거금이 독립적으로 관리됩니다. 즉, 특정 포지션에 배정된 증거금만 해당 포지션의 리스크에 영향을 줍니다. 해당 포지션의 손실이 할당된 증거금을 초과하면, 시스템은 해당 포지션만 자동으로 강제 청산하며, 계정 내 다른 포지션에는 영향을 미치지 않습니다.

안내 사항:
거래 방식에 따라 적합한 전략이 다르므로, 투자자는 자신의 상황에 맞는 포지션 모드와 주문 방식을 선택하고, 리스크를 적절히 관리하여 거래 성공률을 높이고 잠재적인 손실을 줄이시기 바랍니다.

7. 리스크 알림

청산 리스크: 가격 변동으로 인해 계좌의 증거금이 유지 증거금 수준 아래로 내려가면 강제 청산(=폭파)이 발생할 수 있습니다.

레버리지 리스크: 고배율 레버리지는 수익을 확대할 수 있지만, 손실도 동시에 확대되므로 신중한 사용이 필요합니다.

펀딩비 리스크: 포지션을 장기간 보유할 경우, 펀딩비 메커니즘으로 인해 추가 비용이 발생할 수 있습니다.